新股简析阿拉丁(688179)+侧看盛世科技(002990)

熊慢慢N 阅读:3756 2020-10-13 20:06:13

$阿拉丁(SH688179)$ $盛视科技(SZ002990)$

阿拉丁=神灯吗?

只要你凑齐了七龙珠就能召唤神龙了!

科研试剂就是探索未知世界和新技术不可或缺的材料。

看看先行者$赛默飞世尔科技(TMO)$ ,从十年前的历史高位买入,也还有十倍:

主营业务的基本情况

公司是集研发、生产及销售为一体的科研试剂制造商,业务涵盖高端化学、 生命科学、分析色谱及材料科学四大领域,同时配套少量实验耗材。公司自主打 造“阿拉丁”品牌科研试剂和“芯硅谷”品牌实验耗材,主要依托自身电子商务 平台(www.aladdin-e.com)实现线上销售。

通过多年的行业深耕和技术积累,公司科研试剂常备库存产品超过 3.3 万种, 是国内品种最齐全的供应商之一。公司拥有超过 14.5 万名注册用户,积累了优 质、坚实、广泛的客户群体,直接客户有以中国科学院、中国医学科学院、中国 农业科学院等为代表的科研院所;有以普门科技(688389.SH)、药明康德 (603259.SH)、药石科技(300725.SZ)、深天马 A(000050.SZ)、亿纬锂能 (300014.SZ)、信立泰(002294.SZ)、新和成(002001.SZ)及硕世生物(688399.SH) 等为代表的各战略新兴行业内创新型企业群体(覆盖 220 余家 A 股上市公司); 有以北京大学、清华大学、复旦大学为代表的众多高等院校(覆盖全部 985 工程 大学、90%以上 211 工程大学)。

科研用品由科研试剂、实验耗材及仪器设备组成,公司产品主要涉及科研试剂和小部分配套实验耗材领域。

科研试剂诞生于实验室,又被称为研发用试剂,其不仅是科学研究和分析检 测必备的物质条件,也是探索未知世界和新技术发展不可短缺的材料,服务于科 学技术研究和国民经济发展的各个领域。科研试剂的质量往往直接影响科研成果, 甚至直接导致实验的失败,试剂的质量对分析测试结果及仪器系统本身有着不容 忽视的影响。科研试剂作为科学研究和新技术发展的支撑,呈现出品种门类多、 单位用量小、涉及范围广、技术含量高、更新速度快、质量标准严等特点,在实 验教学、药物研发、疾病防控、医学研究、食品安全、生物工程、航天军工、新 能源、新材料、半导体和芯片、检验检测、环境监测、农业科学等领域有着越来 越广泛的应用。

阿拉丁与赛默飞世尔相差了几个西格玛奥德里奇呢?

赛默飞世尔科技(Thermo Fisher Scientific)2019 年销售收入达 255.42 亿美 元,净利润为 36.96 亿美元;德国默克(Merck KGaA)2019 年销售收入达 161.52 亿欧元,净利润为 13.24 亿欧元;丹纳赫(Danaher)2019 年销售收入达 179.10 亿美元,净利润为 29.40 亿美元;艾万拓(Avantor)2019 年销售收入达 60.40 亿 美元。

阿拉丁连赛默飞世尔营收的1%都不到,西格玛奥德里奇(Sigma-Aldrich)目前拥有超过 13 万种科研试剂,而公司目前库存商品虽然已经超过 3.3 万种,但与其相比仍有较大差距。在国内如$泰坦科技(SH688133)$ 主要代销国外产品的情况下,阿拉丁靠自己的产品缓慢提升着市场占有率:

再看看公司的产销情况:

产销两旺;价格有所下降;毛利尚可;除了自主电商平台,第三方电商平台销售占比逐步提高(公司面向的主要是国内科研型大学和医药企业,自主平台在业内有一定知名度;公司仍然不能抗拒互联网巨头的“诱惑”,直销占比也逐步降低,还是那个观点,能代销的比直销好!)。

最后看募集投向

主要是销售平台和运营资金,吐槽一下研发投入确实不够高

总结:本人看好基础科学相关的公司,凯赛生物也是类似公司,前提是估值要相对合理,50亿市值以内比较合理。

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从人员结构变化侧面看盛世科技(002990):

经过了6次股权变更,公司从4个创始人变成了一个,这十二年间公司也是盈利情况越来越好,股本越来越大。如果只是通过股东变化就认定老板不能共富贵就鲁莽了。

技术人员离职率连续三年保持两位数以上,老板自带“排他性”魔力

工资水平和同行业比也相对较低,公司是深圳的公司,在武汉也有基地。

虽然公司上市前几年保持较高增长,今年也是受益于疫情影响的,业绩保持增长(速度略降),在这个竞争比较激烈的行业中,人才才是长期稳定发展的保障,非“熟练技术人员”离职率高不是理由,可以右拐看看002152。

以上,是个人不成熟的推理,管窥蠡测可能不见全貌,欢迎批评指正!

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