注意!金龙鱼,不是油茅

常胜之军 阅读:73284 2020-10-18 18:10:26

白马股守阵,科技股冲锋,这是我们一直跟踪两条主线!

其中,白马股基本上都是身边的机会,触手可及的机会。比如,贵州茅台、五粮液等白酒股,出门应酬少不了推杯换盏;又比如,海天味业等调味品股,我们日常吃的菜里,多少要加一点调调味道。再比如,吃完饭擦嘴用的纸巾,成就了中顺洁柔。就是日常生活中的投资机会,今年翻倍的数不胜数。

所以,一看到金龙鱼上市,朋友们激动了,纷纷表示,这个我有,家里炒菜常用的。如果海天味业是酱茅(酱油中的茅台),中顺洁柔是纸茅(纸巾中的茅台),那金龙鱼是不是油茅(食用油中的茅台)?那要不要乘着现在股价就50左右,抓紧囤点等它冲击百元股?

不少朋友留言问这事,我统一回复下,分享下我的思路:

首先,我希望大家有个清楚的认知,在A股打新股是抽奖,炒次新股是投机,无关价值。虽然我们主要是做价值成长的,但我是不反对投机的,甚至有段时间,比如2018年艰难求生的时候,我们是主要盯次新股的。只要能赚钱,放手投机。但我要说的是,千万不要把中长线做白马股的那一套方法,生搬硬套来炒次新股。不同的机会,不同的股票,用不同的方法。没有一种方法,是适用所有股票的!投机,就要有个投机的样子!就像小时候到果园偷苹果,如果慢条斯理地像孔乙己似的,那不是等着被狗咬吗?所以,在这个时候,如果你想做金龙鱼,或者其他次新股,不要给自己戴价值投资的帽子,就是投机,就是去抢肉吃的。抢肉吃的同时,做好心理准备,跑慢了是要挨打的!

像现在的金龙鱼,刚刚上市,流通市值还不到200亿,这意味着实力雄厚的游资,是可以凭借资金实力疯狂拉升的,就像第一天的样子。所以,在这种时候,什么样的行情,都有可能发生!唯一可以确定的,就是拉升太疯狂了,一定会被砸下来。这是因为,如果高估值、泡沫延续到一年后,限售股解禁,那时就会有大量筹码涌现,往死里砸。

明白了?这个时候不要聊什么价值,要聊就聊故事、题材。

其次,虽然金龙鱼在食用油领域也是霸主级的,但是,以这个行业的属性来说,还称不上“油茅”。参见我在《这样,快速研究股票!》中分享的PQ逻辑,几乎所有基本面的研究,都可以归结到“收入=销量*价格”这一朴素的等式上。我们就用这个等式,重新思考下金龙鱼。

第一,销量。食用油确实是必需品,日常生活不可或缺。但消费升级到现在,不管是在家里吃,还是出去吃,你炒个菜会整瓶油往锅里倒吗?你会用油煮菜吗?不会!也就是说,我们人类食用、油是有上限的。同时,这个市场已经进化到寡头垄断了,已经很难通过大鱼吃小鱼的模式去抢地盘了。也就是说,销量这块还会有增长,但想要大的突破性的上涨,已经很难了。

第二,价格。食用油是必需品,日常生活不可或缺,不可或缺到你不能乱来!你说,我已经垄断了,除了在我这里,你们买不到油!我现在涨价,涨20%,涨100%。呵呵,先喝个茶呗,喝个茶还不知道进退的话,那你就进去吧。这个行业是肯定要管控的,不是垄断就能为所欲为的。所以,想涨价,也不容易啊。

再看一个数据,茅台、酱茅、纸茅,以及金龙鱼的毛利率,大家对比下:

金龙鱼可怜的12.64%的毛利率,充分说明了一点,金龙鱼并没有什么定价权。

所以,综合销量、价格来看,虽然金龙鱼的营业收入要比贵州茅台高得多,但其实就是赚个辛苦钱,难称“油茅”。

这也算是个案例,大家可以试着在别的股上,以销量*价格的思路,重新思考下。当然,科技股要更复杂些,有业绩的可以套用;但有些科技股还是拼未来,那在衡量的时候,就是另外的标准了。

最后,祝大家周末开心!

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