pgcarticle>blockquote>pspan

华夏基金 阅读:48357 2020-12-22 21:00:12

作为国产替代中重要的产业,芯片行业在2020年底终于迎来了税收优惠的具体细则12月17日晚,财政部、税务总局、发改委、工信部四部门联合发布《关于促进集成电路产业和软件产业高质量发展企业所得税政策的公告》(简称公告),进一步明确国家鼓励的集成电路企业和软件企业的企业所得税减免政策,自2020年1月1日起实施。(资料来源:中国证券报,2020-12-18)

今天的夏天,让我们来谈谈被称为力量空前的芯片免税政策。对芯片产业有什么影响?芯片板块目前的投资价值如何?

。 税收优惠面向两个层面。

实际上,今年8月4日国务院发行的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的几项政策》(以下简称几项政策)已经提出了配置要求。《若干政策》提出,从财税、投融资、研发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作这8个方面支持集成电路产业和软件产业的发展。本次公告相当于一些政策财税政策措施的细分落地。那么,这次国产芯片制造的税收优惠具体如何减如何免除?

在芯片制造过程中,对于不同芯片制造生产线的相关企业和项目,给予不同的优惠政策,其中免税力最大的是集成电路宽度在28纳米以下(包括),经营期在15年以上的集成电路生产企业和项目,从第一年到第十年免除企业所得税,这也是本次免税政策中市场关注度最高的集成电路宽度在65纳米以下(包括)、130纳米(包括)的企业另外,芯片产业链的其他环节包括设计、装备、材料、包装、测试等领域的企业,政策也大力支持,从生产经营开始获利的年份开始,从第一年到第二年免除企业所得税,从第三年到第五年以25%的法定税率减半征收企业所得税。过去,这项政策只复盖设计企业,现在复盖整个产业链,利润范围更广。同时,对于获得认证的重点集成电路设计企业和软件企业,免税期从前两年延长到五年。(上述资料来源:中国证券报,2020-12-18证券时报,2020-12-18)

本次《公告》的发表,相关税收政策力量空前,对行业发展的影响不容忽视。从直接影响看,通过减税降费的政策安排,可以降低集成电路企业的生产经营成本,为企业产品创新、国家产业升级和推进高质量发展创造条件。从更深远的影响来看,政策的大力支持,有望吸引更多资金进入芯片领域。通过吸引资本和人才的进入,我国半导体领域的瓶颈问题有望更好地解决,逐步缩小与世界先进集成电路和软件企业的距离,最终实现相关领域的国产替代。(上述资料来源:证券时报,2020-12-18腾讯新闻,2020-12-19赛迪顾问,2020-12-19)

。 芯片板块长期投资价值显着。

政策的支持、技术的进步,芯片板块的长期投资价值也更加显着。芯片行业正处于技术发展阶段,这一政策无疑为芯片行业的蓬勃发展提供了更有利的环境。

从市场来看,目前芯片供应不足,供应方面上半年受疫情影响,生产能力下降,下半年需求增加后,生产能力恢复需要时间的需求方面,5G运用场景、消费电子、新能源汽车、智能家庭、通信基站等驱动芯片需求。因此,可能会带来涨价的期待,提高利润,改善利润。

从收益状况来看,芯片板块第三季度无论是主要营业收入纯利润增加都很远。 远高于创业板、中小板和主板,经济持续良好,业绩增长势头明显。

资料来源:wind,2020-12-21

从目前的评价来看,7月份市场调整以来,芯片和5G的评价是合理的。以能够代表芯片板块的国证芯片指数(980017)为例,指数股价收益率(PE-TTM)从2月的170倍恢复到83倍,近10年来历史的15%左右,有很强的评价底部支持。

资料来源:wind,2020-12-21

综合多个因素来看,芯片国产替代过程的加快将成为板块中长期行情的核心因素,第三季度业绩高涨,行业景气持续,芯片板块有望迎来新的行情。在政策的推进和许多领导企业的努力下,中国芯的国产替代之路已经明确,奋斗在中国强芯之路的企业未来的发展值得期待~

温暖提示:本资料介绍的产品由华夏基金管理有限公司发行管理,代理机构不承担产品投资、兑换和风险管理责任。市场有风险,进入市场要慎重。本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或表达意见不构成投资、法律、会计税务的最终操作建议,本公司不保证资料中的内容。无论在什么情况下,我公司都不会对使用本资料的任何内容造成的损失负责。我国基金运作时间短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,进入市场要慎重。

声明

声明:转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益,请作者持权属证明与本网联系,我们将及时更正、删除,谢谢。

发表评论